招商证券:内外部流动性环境均在改善 A股有望逐渐开启上行

浏览次数: 47 发布者: szjcw
有效期至: 长期有效 发布时间: 2023-10-15 23:20
详细内容留言咨询
招商证券最新策略报告指出,从外部流动性环境来看,近期多位联储官员释放鸽派信号,美联储不加息预期升温。尽管9月美国CPI略超市场预期,但核心CPI持平于预期且延续下行趋势。受此影响,市场对11月美联储不加息的预期整体升温,目前达到93.8%, 11月不加息概率较大,12月加息与否仍存悬念,美元指数和美债收益率的上行趋势有所缓解,出现高位回落,预计11月议息会议前后美债利率回落趋势有望进一步明确。9月社融总量超预期,其中政府债券发行提速是重要来源,目前已经披露的用于置换隐性债务的特殊再融资债券计划发行规模合计已经达到7000多亿元,这部分债券的发行有望对四季度社融形成支撑。另外,受益于房地产政策放松后地产销售数据的改善,以及住户经营贷款的改善,居民部门的融资延续修复趋势尤其中长期贷款改善明显。社融总量的改善以及未来阶段有望延续企稳状态,叠加且国内宏观经济数据进一步确认国内基本面拐点,有望提振投资者信心,为A股提供有利环境。中央汇金增持四大行股份并表示未来6个月将继续在二级市场增持,为市场注入增量资金,提振投资者信心。参考历史经验,在历次中央汇金增持后的三个月,A股上涨概率较大,且大盘风格表现更好;行业层面金融、TMT和医药生物等相对万得全A的胜率更高。此外,证监会从融券端和出借端调整优化融券制度,再次释放出“活跃资本市场、提振投资者信心”的政策决心。尽管目前融券规模在A股占比不高,但随着保证金比例提高,未来融券余额可能整体有所下降,融券卖出对市场带来的负面影响将减弱。整体而言,A股所面临的基本面、流动性、政策面均在改善,随着外部流动性压力缓解,A股有望逐渐开启上行。行业配置方面,核心思路是“景气回升、产业趋势明确”。综合最新业绩变化趋势,去年基数效应,当前改善动力等因素,在数字经济方兴未艾和优化地产政策发力的背景下,可以重点关注信息科技(电子计算机)、地产链(家电、家居)、部分大宗商品(工业金属);从外资回流的偏好来看,如果四季度在经济预期转暖和外资流入的共振下,外资有望重回净流入,考虑到当前外资增量资金的偏好,关注电新、机械、电子、汽车、化工。综合这些因素,电子、计算机、家电、汽车、医药等行业值得重点关注。
【温馨提示】本文内容和图片为作者所有,本站只提供信息存储空间服务,如有涉嫌抄袭/侵权/违规内容请联系QQ:275171283删除!
广告

人工智能大会15日在山西太原开幕。中国工业和信息化部科技司副司长任爱光在致辞中介绍,近年来,中国人工智能产业蓬勃发展,核心产业规模达到5000亿元人民币,企业数量超过4400家,创新成果不断涌现。人工智能与制造业深度融合,有力推动实体经济的数字化、智能化、...

2023年10月15日,中共中央政治局委员、外交部长王毅同土耳其外长费丹通电话。费丹表示,当前巴以冲突不断升级。土方认为应当阻止平民伤亡和流离失所,防止战火蔓延至整个地区甚至更大范围。当务之急是立即停火止战,同时寻求巴勒斯坦问题的长期和持久解决方案。任何...

该企业最新区快链快讯
 
区块联盟媒体主
  • 联系人     未注册
  • 邮件
  • 地区全国
推荐资讯
最新区快链问答
最新区快链快讯
卫浴之都 | 建材头条 | 家具头条 | 家居之家 | 装饰之家 | 新基建头条 | 门窗之家 | 区块联盟 | 博一建材网 | 新基建之家 | 老姚之家 | 灯饰之家 | 电气之家 | 全景头条 | 陶瓷之家 | 照明之家 | 防水之家 | 防盗之家 | 博一建材 | 卫浴之家 | 区快洞察 | 锦州建材 | 丹东建材 | 本溪建材 | 抚顺建材 | 鞍山建材 | 西安建材 | 商洛建材 | 安康建材 | 榆林建材 | 汉中建材 | 延安建材 | 渭南建材 | 咸阳建材 | 宝鸡建材 | 铜川建材 | 兰州建材 | 甘南建材 | 临夏建材 |
建材 |  建材之家 |  区快洞察 |  社区中心 |  关于我们  |  联系方式  |  使用协议  |  版权隐私  |  网站地图 | 排名推广 | 广告服务 | 网站留言 | sitemap | 粤ICP备14017808号
Powered by www.qkl07.com